拥抱趋势还是潜伏洼地？公私募机构热议

近期，A股市场上演“冰火两重天”。

有人重仓AI赛道，账户收益节节攀升，尽享行情红利；有人坚守白酒、医药、消费等传统板块，面对持续震荡的行情，无奈感叹“热闹都是别人的”。

极致的行情分化，让投资者陷入两难：当下究竟该果断拥抱高景气趋势，还是潜伏超跌低位板块等待反弹？这场投资圈的热议，也让价值投资的迭代逻辑再度成为公私募机构讨论的核心。

AI行情热度能否延续？

今年以来，AI产业链无疑是市场主线，成为最强风口。以CPO、PCB、存储芯片为核心的细分赛道持续爆发，相关个股频频大涨，赛道赚钱效应吸睛。

光模块表现尤为亮眼，走出了跨年行情。数据显示，相关指数去年大幅上涨后，今年延续强势攀升态势。板块内新易盛、中际旭创、天孚通信等核心龙头，股价实现大幅增长。

PCB、存储芯片等细分领域同步发力，多只行业龙头持续上涨，佰维存储、江波龙、德明利等个股今年股价全部翻倍，产业链上下游迎来景气上行周期。

赛道火热的背后，是重仓AI板块的基金净值一路狂飙。多只权益类基金今年收益翻倍，许多稳居公募业绩榜单前列的基金，2026年一季度末前十大重仓股名单，都少不了AI产业链核心标的。

行情持续走高后，市场分歧也逐步显现。不少投资者开始担忧：AI板块涨幅已大、获利盘丰厚，叠加机构扎堆重仓，交易拥挤度大幅提升，后续是否会迎来调整？

对此，多位基金经理给出了判断：短期波动在所难免，但中长期行情逻辑未变。机构认为，当前AI行情并非单纯的资金炒作，而是产业景气度、企业基本面领先驱动的结果。过去两年板块多次深度回调后再度创新高，印证了赛道的硬核成长能力，短期调整可能是布局机会。

低位板块反转拐点将至？

与AI赛道的火热形成鲜明对比的是，白酒、医药、消费等传统低位板块，依旧处于持续磨底状态，让坚守其中的投资者备受煎熬。

相关指数连续多年震荡下行，不少板块指数较高点近乎腰斩。对应到基金业绩上，重仓消费、医药、白酒板块的产品业绩持续垫底，部分产品今年以来跌幅超20%，与科技基金的超高收益形成鲜明对比。

极致分化的行情下，资金“高低切换”的预期逐步升温。在AI高位板块获利盘丰厚的背景下，不少资金开始瞄准估值处于历史底部的低位赛道。

不少知名投资人和机构纷纷发声看好低位板块机会。有私募机构表示，银行、保险等板块估值、分红性价比优势显著，行业护城河稳固，业绩稳健，一旦资金回流，有望迎来估值快速修复。

有公募基金经理分析称，医药板块经过长期深度调整，不少个股回撤较大，行业估值去化或已较为充分，中长期布局窗口已然开启。

有机构认为，在市场震荡波动下，高股息、低波动的低位资产，将成为资金的优质选择。

多个赛道或各有机会

一边是高成长、高弹性的AI趋势赛道，一边是低估值、高安全边际的低位洼地，市场的分化，也引发了关于价值投资的新一轮深度讨论。

综合多方观点来看，传统价值投资并非僵化固守低估值板块，投资理念更需要与时俱进。一成不变的持仓模式早已不适用于当前市场，真正的长期主义，是顺应产业变革、灵活调整布局的动态坚守。

部分机构投资人士达成共识：拥抱趋势和潜伏洼地并非对立关系，无需非此即彼。投资的核心，是匹配自身的风险承受能力与投资周期。

有观点认为，从短期维度来看，AI产业景气度持续释放，科技细分赛道轮番上行，依旧是市场核心主线；而从中长期维度而言，随着宏观经济逐步修复，超跌的消费、医药板块等核心资产，有望迎来业绩与估值的双重修复，实现行情接力。

（文章来源：中国证券报）